Trésorerie et financement
Trésorerie projetée
La trésorerie projetée est le solde de trésorerie reconstitué à une date future, à partir du solde du jour, des encaissements attendus et des dépenses déjà engagées. L’horizon courant est de trois mois. C’est une notion de gestion et non un poste comptable : elle repose sur des hypothèses de dates de règlement, et vaut ce que valent ces hypothèses.
Le relevé bancaire et ses angles morts
Le solde du compte au 30 juin est un constat : il additionne ce qui est déjà passé. Il ne dit rien de la paie du 5 juillet, de la TVA du 15, ni du chantier facturé en mai qui sera réglé en août.
Une projection remet ces événements dans l’ordre du calendrier. Elle ne crée pas d’argent. Elle déplace la connaissance du problème avant le problème, à un moment où il reste des décisions à prendre.
Les chiffres viennent de trois endroits : le solde du jour, la balance âgée des factures émises, et le calendrier des charges déjà connues. Aucun ne demande d’outil particulier. Ce qui manque, la plupart du temps, c’est la discipline de les rapprocher le même jour chaque mois.
Un mois de juin, poste par poste
Exemple chiffré
- Solde au 1er juin
- 45 000 €
- Encaissements attendus
- + 180 000 €
- Paie et charges sociales
- − 95 000 €
- Fournisseurs et sous-traitance
- − 70 000 €
- TVA et acompte d’impôt
- − 28 000 €
- Solde projeté au 30 juin
- 32 000 €
Le mois se termine positif. L’entreprise passe pourtant par un point bas autour du 10, quand la paie sort avant l’encaissement des factures de mai. C’est ce creux intermédiaire, invisible sur un solde de fin de mois, qui déclenche le découvert.
Formule
Trésorerie projetée = Solde du jour + Encaissements attendus − Dépenses engagées
Chaque ligne porte une date de règlement : sans date, le calcul redevient un budget.
Les lignes qu’on oublie
Ce sont elles qui font passer une projection de rassurante à fausse.
- La TVA
- Elle se règle sur ce qui est facturé, pas sur ce qui est encaissé. Un mois de forte facturation crée une sortie avant l’entrée correspondante.
- Les échéances non mensuelles
- Prime d’assurance annuelle, taxe foncière, solde d’impôt sur les sociétés, prime de fin d’année.
- Le capital des emprunts
- Il sort du compte sans jamais passer par le résultat, où seuls les intérêts apparaissent.
- Le retard client
- Une facture à soixante jours réglée à quatre-vingt-dix décale l’encaissement d’un mois entier, et un seul gros client suffit à déplacer le point bas.
Une projection sert à décider tôt : décaler une commande, relancer avant l’échéance, demander un acompte sur une affaire en cours. Passé le point bas, il ne reste plus qu’un découvert à négocier en position de faiblesse.
PilotagePro ne construit pas cette projection. La Gestion BFR travaille sa cause : douze mois de comptabilité lus, douze mois projetés sur les délais de règlement observés et le rythme de l’année, et le mois où le besoin en fonds de roulement pèse, repéré deux mois avant.
Questions fréquentes
Sur quel horizon projeter ?
Trois mois glissants conviennent à la plupart des entreprises de service : le premier mois est presque certain, les deux suivants se précisent à chaque revue mensuelle. Au-delà de six mois, l’exercice relève du budget, parce que les dates de règlement ne sont plus connues.
Une projection remplace-t-elle un budget ?
Non. Le budget raisonne en produits et en charges rattachés à une période ; la projection raisonne en entrées et en sorties datées. Un exercice budgété à l’équilibre peut traverser un mois de trésorerie négative, par le seul effet du calendrier de règlement.
Qui doit la tenir dans une PME ?
Celui qui connaît les dates : le dirigeant, ou la personne qui facture et relance. La comptabilité, elle, constate des opérations une fois qu’elles ont eu lieu, ce qui en fait le bon endroit pour vérifier une projection après coup.
Quelle précision peut-on en attendre ?
Sur le mois qui vient, l’écart tient surtout à deux inconnues : la date réelle de règlement des plus grosses factures et les dépenses non engagées. Comparer chaque mois le projeté au réalisé, ligne à ligne, corrige les hypothèses plus vite que n’importe quel raffinement de méthode.
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